摩根大通完全看空美股：市场过于乐观 上半年至少回调10%

财联社

尽管今年年初至今，摩根美股美股总体走势尚算强劲，大通调但华尔街的完全头部分析师却依旧对美股接下来的走势不甚乐观。

美东时间周二，看空摩根大通首席市场策略师、市场上半少全球研究联合主管马尔科•科拉诺维奇（Marko Kolanovic）表示，过于他对美股今年初的乐观反弹走势持悲观态度，并已经在为接下来美股可能出现的年至大幅回调做准备。

今年年初至今，摩根美股以科技股为主的大通调纳斯达克指数已经累计上涨了超8%，标普500指数上涨了近5%，完全但科拉诺维奇仍然预计，看空今年上半年美股将出现10%以上的市场上半少回调。

小摩首席“完全看空”美股

科拉诺维奇告诉投资者，过于他对美股市场“完全看空”：“（美股）基本面正在恶化。乐观然而，市场行情却一直在上涨。所以，冲突必然在某个时间点发生。”

科拉诺维奇上周已经将摩根大通的美股敞口下调为减持，并建议以美国国债和现金作为可行的避险资产。他还在最近的一份报告中警告称，他对美国经济前景的基本假设是硬着陆，但目前美股市场尚未反映出经济衰退的迹象。

他表示：

“（美国）短期利率在过去六个月里变动很大，它们可能还会再走高一点，并保持在这个（高位）水平。（美国）消费者已经背负了大量债务。尽管利率此前已经上升，而消费仍然保持韧性，这在某种程度上符合我们去年的论点……但随着时间的推移，它们（消费）的韧性将越来越差。”

科拉诺维奇引用了近期多项关键经济数据，如美国ISM服务业数据、零售销售数据和费城联邦储备银行调查数据等，并称，这些数据都呈现出负面趋势，而这正是他转向看空的原因。

科拉诺维奇表示：“我们认为情况会先转向，并持续恶化。”

“最糟糕的情况”还未过去？

年初至今，美股经历了一段震荡温和的上涨。对此，科拉诺维奇列举了其背后的一些积极因素，包括中国优化了新冠防疫措施，以及美元走弱激发了市场热情等。

科拉诺维奇认为，这些因素助长了一种观点，即最糟糕的情况已经过去了——但他本人显然并不认可这种观点。

科拉诺维奇表示：“我只是不认为当前5%的利率能让经济正常运转。”他指出，私募股权和风投家们不可能在这种环境下生存，“一方必须做出一些让步，而美联储将需要退缩。”

他预计，美联储的“让步”可能会在今年以降息的方式发生。

“在某个时间点，他们（美联储）会提供支持。所以，最大的问题是在哪个时间点。是（标普500指数）在3600点的时候吗？3400点？3200点？我们没有非常确信的想法。但我们确实认为（美股）的未来方向是下行。”

截至美东时间周二收盘，标普500指数收于4016.95点。